啄木鸟系列

　　光伏行业终于迎来春天。据中国证券报记者统计，截至3月19日，共有26家光伏行业上市公司发布2013年业绩年报或业绩预报，其中业绩盈利、预增、扭亏企业共计20家，占比超75%。业内预计，2014年光伏行业将维持景气，在中国、日本和美国市场的带动下，全球需求仍然有望维持20%-30%的增长。　　超七成公司业绩增长　　2013年对中国光伏企业来说是跌宕起伏的一年。一方面，受国内外环境的影响，从硅片生产到组件销售，光伏产业链各环节均有大量企业陷入亏损甚至停产的困境；另一方面，有关光伏并网、电价补贴等利好政策频出，光伏发电站市场逐渐兴起，似乎又让组件商看到了解困的希望。　　东方日升预计，2013年度公司归属于上市公司股东的净利润为7,696.50万元，较上年同期增长116.01%。同样在2013年扭亏为盈的还有亿晶光电，预计2013年盈利约7000万元。两家公司不约而同地表示，2013年之所以能扭亏为盈，一方面是政策刺激，公司光伏产品在国内外市场销售同比保持增长；另一方面，公司投建的多个光伏电站陆续实现并网发电，公司获得电费收入及部分电站转让收益。　　亿晶光电称，在经历2012年的重挫之后，国内光伏行业正逐渐回归理性，重塑供需关系、市场格局的平衡。　　光伏行啄木鸟系列

　　据上证报资讯获悉，蒙特利尔议定效果渐显，第二代制冷剂主力品种R22受配额制影响，市场供需出现好转，3月18日R22价格涨约4%，今年以来累计涨幅近20%。另外，欧盟近日召开议会起草立法叫停含氟气体的使用，会议指出氟气体是引起温室效应的主要原因。同时论证了第四代制冷剂HFO-1234yf的环保性，将推广新型高端制冷剂。业内预计，产能受限提升传统制冷剂景气度，以及欧盟加快高端产品的普及，氟化工产业链盈利水平有望迎来改善契机。　　为避免工业产品中的氟氯碳化物给臭氧层带来的破坏，联合国制定了《蒙特利尔议定书》，欧盟已禁止空调使用R22制冷剂。按照履约承诺，我国将逐步削减低端含氢氯氟烃物质生产消费水平，并实施配额生产。2015年含氢氯氟烃物质生产消费将削减10%，到2030年除保留少量维修用途外，将实现全面淘汰。在配额制控制产能、R22作为原料和出口不受限的推动下，行业景气度出现逆势上升。　　数据显示，目前我国R22总产能约80万吨，市场需求在50万吨左右。但如果考虑R22作为聚四氟乙烯原料以及出口，行业过剩程度较轻。东岳集团作为龙头企业，拥有20万吨R22产能，其次为巨化和三爱富 ，分别为10万吨、4.5万吨。不过企业生产的R22，部分是给氟化工产业配啄木鸟系列

　　全球最大家用日化品企业宝洁正在经受前所未有的阵痛与挣扎。鉴于持续三年尤其是前一年净利萎缩，宝洁降低了今年的盈利预测，将全年收入增长由1%至2%调降至0至2%，每股盈利由5%至7%调低到增长3%至5%。特别在中国市场上，夙敌联合利华、欧莱雅等跨国日化巨头及蓝月亮、纳爱斯、自然堂和相宜本草等本土日化企业进攻圈地阵势更让宝洁寝食难安。欧睿咨询的数据显示，宝洁在中国牙膏市场的占有率降到了19.7%；在洗衣粉和肥皂品类中，中国本土的广州立白和纳爱斯集团的产品市场份额已达27.6%，宝洁仅7.6%；在护肤领域，欧莱雅市场份额为15%，宝洁不到10%。　　25年前，宝洁以单价每瓶19元的海飞丝撬开了中国市场，很快掳掠了中国的高端消费人群；之后，飘柔、海飞丝、潘婷“三剑客”采取同样的价格策略鱼贯进入中国；再之后，玉兰油、SK-II等宝洁核心品牌悉数登陆，并且分别在细分高端消费市场有所斩获。然而，伴随着境内外日化企业从低端产品的快速切入，宝洁不得不降低“贵族”身份，以迎合与争取中低端消费市场。尽管这些年来宝洁完成了从高价小规模到低价大批量的盈利模式转型，但也不得不逐渐接受从金字塔顶端走下来的命运。　　宝洁对中国日化消费的启蒙教育与引领消费潮流啄木鸟系列

　　央行下发暂停支付宝、财付通的线下二维码支付、虚拟信用卡等相关业务，并要求支付宝、财付通将相关产品详细介绍、管理制度、操作流程等情况上报的文件后，市场反响强烈，相关公司股价大跌，引发了对各方互联网金融监管问题的激烈争论。赞同者、反对者都从不同的角度来表达各自的观点。不过，这些观点太多是意见，更多涉及利益关系。比如有人说，央行的这些规定会严重扼杀互联网金融创新，或把互联网金融扼杀在襁褓之中。有人甚至认为，这是因为互联网金融动了传统银行业及银联的乳酪，对于政府主导的金融业来说，出台政策遏制互联网金融发展是必然。　　市场存在这股强烈反对之声毫不奇怪。因为，爆炸式增长的互联网金融，不仅正在改变着金融市场之行为，冲击着传统金融业的基本秩序，而且还形成一股强烈反对央行对互联网金融监管的力量。而从这些爆炸式增长的互联网金融产品看，从短期及表面上确实给投资者带来一定收益。正是这种收益，对于当前以利益为导向的社会来说，便成了判断善恶的标准，而不再去顾及金融监管的市场法则及公共利益。也就是说，如果新的监管规则触动了这种收益就是天大的恶，而不在于这种监管是出于整个社会的公共利益。在这样的背景下，笔者认为，啄木鸟系列

　　中国以往劳动年龄人口是正增长，但从2011年开始负增长，绝对数在减少。这一非常重大的转折使得潜在经济增长源泉发生了变化。　　当前劳动力市场很强劲。即使去年实现了7.7%的增长速度，比过去跌了很多，但我们去年上半年的真实失业率只有5%。考虑到过去测算的中国自然失业率大约4.1%，那周期性失业率不会超过一个百分点，即使有，也比较低。更直接的从官方劳动力市场信息来看，岗位数比求职人数还要多。另外，新增需要就业的人没有离开劳动力市场的人多，也就是每年有更多的人退休，有较少的人在寻找工作。这也是就业市场上非常强劲的原因。　　在目前一切不变的情况下，未来经济潜在增长速度会一路下跌。但如果我们实行了“单独二孩”或者“二孩”更高一点的生育政策标准，能够达到1.94的综合生育率，同时做到了劳动参与率、人力资本水平以及全要素生产率的提高，就可以提高潜在增长率，带来实实在在的人口红利。　　中国的经济改革和经济增长不是互为消长的关系，也就是说，中国的改革不是增长抑制性的，而是可以带来人口和改革的红利。如果要为改革设出一个优先序，我想应该着眼于清除生产要素配置和供给的制度障碍，着眼于提高全要素生产率，让那些能够立竿见影带来改啄木鸟系列