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　　如果我们相信中国股市也是宏观经济“晴雨表”的话，估计股票市场的复苏行情应该也可以延续到今年四季度(如果股市领先经济的话)，甚至到明年一季度(如果股市与经济同步的话).　　二季度的GDP增长率回升到7.5%，略好于市场预期，验证了“稳增长”措施初见成效。而上周公布的汇丰PMI的7月份初值也延续了强劲反弹的态势，达到18个月来的最高值，暗示着经济增长的动能在三季度得以延续。 　　从过去几年的经验看，“稳增长”措施从推出到见效往往需要3-6个月的时间，鉴于本轮“稳增长”措施始于全国两会之后的3月中下旬，因此，不出意外的话，经济增长在今后几个月里应该延续企稳回升的势头。　　经济复苏的长度和强度　　二季度实际GDP增长率的年同比达到7.5%，略高于一季度的7.4%；环比增长率为2.0%，明显强于一季度的1.4%和去年四季度的1.7%，显示经济增长的环比动能在加强，这无疑要归功于政府在过去几个月里推出的一系列“稳增长”措施。由于这些措施的效果在陆续释放，而且逐渐叠加，因此，三季度的环比增长率有可能进一步提高到2.1%-2.2%，与之对应的年同比增长率在7.4%-7.5%左右，与二季度大致持平。　　预计进入四季度后，虽然“稳增长”措施的功效仍在释放，但由于成都市建设委员会

　　随着证券创新业务次第展开，中信证券将逐渐扩大中介资本业务的发展。这是中信证券相关人士在昨日“我是股东”——走进中信证券活动时透露的消息。 　　中信证券董事长王东明表示，未来中信证券将适应行业经营模式、客户结构、竞争格局等变化，着力提升客户关系管理、产品定价与销售、交易与投资、负债与流动性管理等四大能力，努力为股东创造增值服务。总经理程博明表示，目前公司几大业务中投资银行比重最高，但后期公司注重打造更具增值服务的理财项目。此外，会逐渐扩大中介资本业务发展，将投资者与资产负债相结合的业务，因为资本中介型业务更具发展空间。 　　中信证券中期业绩快报显示，今年上半年，公司实现主营业务收入105.35亿元、净利润40.76亿元，各项主营业务排名继续位居行业前列，国际化发展也取得实质进展。尤其是在2013年收购里昂证券后，其国际业务能力进一步增强。程博明说，“从发布业绩快报来看，公司发展转型效果非常明显。” 　　沪港通和个股期权已成为市场关注的热点。中信证券相关人士表示，沪港通和个股期权业务推出暂无时间表，但公司对于两项创新型业务的准备都在有条不紊进行中。 (责任编辑：DF127)成都市建设委员会

　　A股转强，吸引资金加速涌港疯抢在港上市的A 股ETF，追踪A股市场市值最大的50只股票的A50基金近日一二级市场交投双双猛增，RQFII额度再度告急。　　A股ETF再受追捧 　　南方基金旗下南方东英最新披露，截至7月28日，旗下公募基金RQFII 额度使用率已达96.14%，濒临用尽。数据显示，继6月份净流入逾30亿元人民币后，南方富时A50 ETF 7月份基金规模再增9.42亿个单位，相当于净流入资金约70亿元人民币。另一只RQFII A股ETF 博时富时A50 ETF 7月份以来，基金规模也增加8850万个基金单位，相当于净流入资金逾3亿元人民币。　　有基金经理告诉记者，7月上旬RQFII额度也一度告急，国家外汇管理局适时调整了额度管理政策，允许开放式基金额度与其他产品额度相互调剂，才让情况有所缓解。“而现在连调剂过来的额度也快消耗完了，因为需求太强烈了。”该人士表示。　　由于直接投资A股的实物ETF额度紧俏，间接投资品种——合成A股ETF也受到追捧，安硕富时A50 ETF 7月份也获净申购2.62亿个基金单位，相当于净流入资金23亿港元。　　不仅一级市场火爆，A 股ETF在二级市场也广受追捧，成交激增，相关ETF近日持续跻身港股市场前十大最活跃的证券品种行列。数据显示，安硕A50成都市建设委员会

　　旧常态下的中国经济，虽然经济总量取得了持续增长的瞩目成就，但反映了储蓄-投资、国民收入分配中的结构性失衡却日益加剧、对房地产业的过度依赖抑制了创新型的增长，货币供给机制的美元化和高信贷与货币投放的通胀之路，本身对经济的系统性稳定造成了伤害。可以说，经济旧常态自身就有着向新常态过渡的内在要求。　　就在中国人口结构变动导致中国人口红利逐渐消失的时候，第三次工业革命正在悄悄地兴起。 世界经济格局和全球产业版图将因第三次工业革命的深入而发生巨变。发达国家，尤其是美国 ，很有可能在制造业中再度领先，以中国为代表的新兴市场制造业会失去优势。 　　新常态是在中国通过高信贷、高货币投放而维持的高储蓄-高投资增长模式难以为继、人口结构变动、全球经济再平衡和第三次工业革命兴起的大背景下，对中国经济在未来一段时期较为冷静的新认识。基于新常态的认识，政府将在很大程度上不再把高经济增长作为宏观经济政策的直接目标，也不大可能通过强刺激政策使实现的增长率明显超过潜在增长率。新常态也为货币政策打开了新的空间。　　习近平总书记2014年5月在河南考察时指出，我国发展仍处于重要战略机遇期，要增强信心，从当前我国经济发展的阶成都市建设委员会

　　近期锌铝等资源品价格持续上涨，供给收缩、资金面宽松和需求复苏为其主要逻辑。上证报资讯获悉，受下游烟草、果树等经济作物需求推动，以及部分企业产能退出，今年以来硫酸钾市场景气度持续向好，年初至今累计涨幅近10%。目前硫酸钾货源紧张，龙头企业订单已排至9、10月份。业内预计，国投罗钾硫酸钾装置预计八月底九月初才能恢复生产，由于其产能占比近50%，市场货源紧张局面将持续，有望接力资源品行情。　　从供给端来看，加工型硫酸钾企业开工率逐年下降，目前已不足五成。硫酸钾工艺可分为资源型和加工型，产能占比各约一半。由于加工型企业生产成本较高，且副产的盐酸滞销和相关环保问题，严重制约该类企业生产，部分企业产能逐步退出市场。加工型产量的下降，导致硫酸钾整体供给受到压制。 　　需求方面，烟草和茶树等种植面积稳增长，硫基复合肥具备比较优势。硫酸钾具有双重肥效，其施用对象烟草、茶树和果蔬等作物种植面积稳增长，2013 年烟草和茶树的种植面积同比增速约为9.6%和8.7%。下半年是烟草肥招标的旺季，目前四川等地区的招标工作已启动。从作为硫基复合肥的原料角度看，由于硫基复合肥的适用范围和肥效都具有比较优势，目前已逐步得到市场的认可，成都市建设委员会